选购净值型理财产品别盲目 银行理财产品不再稳赚不赔

选购净值型理财产品别盲目 银行理财产品不再稳赚不赔， 

选购净值型理财产品别盲目

随着银行理财产品的“刚性兑付”被打破，净值型理财产品逐步受到投资者的关注。选购净值型理财产品需注意以下几点。

首先，投资者要充分评估自身的资金状况、风险承受能力、投资偏好等， 尽可能多地与销售者沟通自身的真实想法。

其次，要充分了解个人及家庭的资金状况，设置合理的比例分配个人及家庭资产中用于投资理财的部分。在产品的选择上，要结合自身情况，根据不同产品的风险等级、投资期限等合理配置。

再次，要仔细阅读产品说明书，了解产品风险等级、封闭期、费率、投资范围、投资比例、认（申）购确认时间、赎回到账时间等关键要素。此外，理财产品的发行主体一般是理财子公司，选择大型、稳健的理财子公司，在投资交易能力、风险控制能力、数据获取能力、投资团队建设等方面相对更有保障。

最后，净值型理财产品的净值会跟随市场行情波动，产品的历史收益率或者业绩比较基准并不是传统理财产品的预期收益率，如果频繁申购赎回或者短期未达预期即赎回，很容易出现“浮亏”变“实亏”的情况。对于理财产品出现的收益不及预期，甚至于短期内出现亏损的情况，投资者一定要理性进行判断，并及时与理财经理进行沟通，了解市场情况。

（记者 丽华）


银行理财产品不再稳赚不赔

多年来，银行理财产品“稳赚不赔”已成社会“共识”，但资管新规正式落地后，包括银行理财在内的资产管理产品彻底打破刚性兑付。业内人士提示，银行理财产品不承诺保本，投资者要正确看待市场变化，平衡好风险和收益，牢牢记住“理财非存款，产品有风险，投资需谨慎”。

资管新规

2018年4月，人民银行、银保监会、证监会、国家外汇局联合印发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”）。资管新规对各类资产管理产品提出了净值化管理的统一要求，明确要求银行理财要打破刚性兑付，破除多层嵌套与禁止资金池模式，实现净值化转型。

2020年7月，人民银行、银保监会发布公告，资管新规过渡期延期至2021年底。自2022年1月1日起，资管新规正式施行。

现象

买银行理财，出现“越理越亏”

“我买的是稳健型银行理财产品，前两天一看，竟然亏了！”冯女士之前买的银行理财每个月都能赚个几千元，可是近期她查看收益时，发现多家银行理财产品都在亏损，有的一天亏900元，最多的时候一天总共亏了大几万。

市民邓先生每天都查看不同银行理财产品的收益情况，近期发现一家银行理财产品亏了，于是更换购买了其他银行的理财产品。“一段时间内市场有波动，净值不升反降也符合市场规律，这种新常态可以接受。”他说。

记者注意到，在某投诉平台上，3月以来理财投诉帖明显增多，很多投诉者还晒出了收益亏损截图，大部分亏损在几百元到几千元不等。

“R2风险等级（风险水平较低，不保障本金偿付，但是本金风险相对较低，收益浮动相对可控）却每天和基金股票一样亏损，连续每天亏损额巨大，也无法赎回。”一位网友晒出的截图显示，日收益在零以下的天数占了多数，自3月起甚至连续多天亏损600元至900元不等。

“中低风险理财，每天都赔钱”、“理财不仅没有半点收益，还接连亏损”、“连续亏损与实际宣传的R2中低风险严重不符”……多名投资者在平台吐槽近期理财“越理越亏”的经历。

对此，银行客服人员回复称，近期净值下跌主要是由于股市和债券市场同时下跌导致的，请广大客户理性看待净值型理财的波动与回撤，建议投资者适当拉长持有期限。

探访

银行理财不承诺保本

各银行网点理财产品近期情况如何？银行理财呈现出怎样的趋势？记者近日以投资者身份走访了多家银行网点。

“在今年以前，银行理财亏本的现象比较少，但今年就有一些产品开始亏本了。”中国工商银行十里堡支行工作人员介绍，银行理财现如今提倡打破刚性兑付，不承诺保本。“现在行情不太好，存定期是最保险的。”这位工作人员建议。

记者随后又走访了位于丰台区的多家国有大行网点，理财经理均明确表示“银行理财不保本”。“近期理财浮动较大，理财产品都是非保本浮动型的。”一家银行网点理财经理说，面对理财浮动，很多投资者转向咨询大额存单和定期存款。

为何银行理财不再“保本”？打破刚性兑付又是什么意思？

记者带着这些问题和多位市民交流，“犯迷糊”的人还不在少数。“经历了这一波行情，我才知道银行理财并不是稳赚不赔的。”有的投资者感慨。

新规

打破刚性兑付，实现净值化

此前，银行理财经历了较长的“保本保息”时期，中低风险的理财产品大部分都能实现“保本”收益，让投资者误认为投资理财没有风险、稳赚不赔。尤其像一些大型银行推出的理财产品隐含着“刚性兑付”，即使出现本金亏损的情况，银行也会采取措施填补本金。

彼时的银行理财并非真正的资产管理产品，而是被异化的“高息存款”产品。2018年4月，央行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局等四部委联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，要求打破刚性兑付，实现净值化，同时要求“卖者尽责，买者自负”。

根据资管新规，银行理财产品不是存款，金融机构不得承诺保本保收益。2022年被看作是资管新规落地元年，意味着此前银行理财“保本保息”刚性兑付时代的结束。

释疑

“破净”是否等同于亏损？

受多重因素叠加影响，净值化首年便逢较大波动，一贯以稳健著称的银行理财产品出现不少跌破净值的情况。中国工商银行新东安支行的一位理财经理告诉记者，目前银行理财行情不好，主要是因为受到国际形势的影响。

招联金融首席研究员董希淼认为，理财产品“破净”是近期金融市场波动的映射，应该全面、客观、理性地看待。关于理财产品“破净”，近期有两个说法并不正确：一是认为理财产品已经“全面破净”，二是将理财产品“破净”等同于“亏损”。

数据显示，截至4月6日，剔除近6月无净值的产品后，银行理财子公司共发行27324只理财产品，其中“破净”理财产品数量为1372只，约占全部发行产品的5.02%，因此不存在理财产品全面“破净”情况。

另外，所谓“破净”并不意味着理财产品亏损。理财产品期限相对比较长，在产品尚未到期前，净值变化只有参考意义，不表示实际亏损。随着市场好转，部分理财产品在到期时实现正收益的可能性还是比较大的。

为何今年“破净”特别多？

为什么一贯以稳健见长的银行理财产品会出现一定比例的“破净”现象？

在董希淼看来，这与金融市场波动、估值方法变化、投资资产变化三方面有很大关系。今年以来，国际上地缘冲突加剧，全球金融市场都发生较大波动。从我国情况看，资本市场出现单边下跌，债券市场也有所下行，银行理财市场作为金融市场的一部分，很难独善其身。理财产品净值波动，是金融市场波动在理财产品上的一种映射。

银行理财产品已经全面净值化，理财产品原来主要采用摊余成本法进行估值，现在主要采用市值法估值。因此，理财产品底层资产价格的变化会更及时、直接地体现在理财产品净值上。不是以前理财产品净值没有波动，只是以前净值波动投资者往往感受不到，而现在投资者能够更直接看到净值波动。

此外，随着监管政策调整和理财公司成立，部分理财公司提升投资研究能力，加大对权益类资产和债券投资，债券资产和权益类资产比例有所上升，这可能使得理财产品净值波动比以往更大一些。

提醒

投资是项技术活 理财可别“闭眼”买

银行理财该怎么买？投资者在理财时要注意哪些方面？金融业内人士给出了建议。

从事金融领域相关工作的资深投资者史女士说，自从银行理财实行净值化运作后，很多理财产品收益率不到4%还不承诺保本，因此她把钱转移至部分存款类产品和股票基金、信托上。

“之前的投资者都被‘无脑高收益’驯化得懒惰了，其实应该动脑筋琢磨‘钱生钱’。”她直言，银行理财“保本”时期不再，“闭眼”买银行理财产品的时代已经一去不复返，投资者要理性看待投资这项技术活。

她认为，银行理财面临的竞争很激烈，券商和基金公司都是对手。长期来看，银行理财依然具备相对安全和稳健的优势，投资者应根据风险收益需求去匹配适合自己的产品。

“总体而言，银行理财产品还是比较稳健的，广大投资者不必过于担心。”董希淼同时表示，投资者应清醒地认识到，在极端情境下，理财产品出现收益为负的可能性是存在的。本报记者 潘福达 实习生 邓碧川