债市丨房企开年融资疲软 首月融资额创五年新低 “知产”变资产 破解融资难

债市丨房企开年融资疲软 首月融资额创五年新低 “知产”变资产 破解融资难， 

债市丨房企开年融资疲软 首月融资额创五年新低

市场信心尚未修复，开年首月房企融资仍然延续低迷态势。

2月9日，贝壳研究院发布2022年1月房企融资月报。报告显示，2022年首月房企境内外融资累计约481亿，较2021年同期的1630亿元下降70%，到期债务资金缺口达570亿元。其中境内债占比达70%，发债主体以国有企业为主，48笔境内债券中41笔由国有企业发行。

2014年1月至2022年1月房企债券融资规模

此外，受政策等因素影响，并购债已然登场，招商蛇口、建发、华侨城等房企先后发行并购主题债券。贝壳研究院表示，2022年并购债或成新趋势，预计会有更多的优质房企发行并购债。

短债盛行 境内债占主导

数据显示，与2021年1月抢跑美元债市不同，2022年1月房企发债以境内债为主。其中，境内债占比70%；境外债券占比30%，较2021年同期下降24个百分点。

此外，由于房企风险出清尚未完成，资本市场信心不足，1月境内外债券发行期限下降，短债盛行。数据显示，1月境内债券融资发行平均期限3.9年，较上月减少约1.1年，主要是一年内短期债券占比升高至29%；境外券融资发行平均期限为1.4年，较上月减少约0.3年，其中新增10笔境外债中8笔为一年内到期的短期债券。

近18个月房企债券融资发行期限

据中国网地产不完全统计，公开发行的境内债方面，1月先后有绿城集团、招商蛇口、建发房地产、越秀集团、电建地产、平安不动产、华侨城、中海地产、金隅集团等发行债券。

其中，招商蛇口发行12.9亿元的3年期、5年期中期票据；绿城集团发行26亿元3年期中期票据；中海地产发行12亿元5年期中期票据；电建地产发行10亿元5年期公司债券；平安不动产发行10亿元为期210天的超短期融资券……

除此之外，多家房企的境内融资计划获交易所受理或通过。其中，招商蛇口20亿元西南购房尾款ABS获深交所通过；龙湖50亿元住房租赁专项公司债券获上交所受理；保利置业50亿元公司债券获上交所受理；首开60亿元公司债券已获上交所受理……

公开发行的海外债方面，绿城中国发行于2025年到期4亿美元的增信债券，利率最低，为2.3%；中骏发行于2024年到期的1.5亿美元票据，利率5.95%；合生创展集团发行于2023年到期2.5亿美元可换股债券，利率8%。

并购债登场 多家房企试水

从1月发债数据可以看出，招商蛇口、建发、华侨城等房企已经开始试水并购债。

其中，招商蛇口发行12.9亿元中期票据将用于偿还一笔因收购旧改项目产生的贷款，剩余2.1亿元将用于未来符合并购要求的项目；建发股份发行10亿元中期票据中4.6亿元用于并购2个标的项目公司股权；华侨城发行15亿元中期票据中9.6亿元用于置换在招商银行的并购贷款。

此外，1月21日，浦发银行完成第一期金融债券簿记定价，债券发行规模300亿元，期限为3年，定价为2.69%。本期债券募集资金中50亿元为房地产项目并购主题债券，这是金融机构发行的首单房地产项目并购主题债券。

值得注意的是，据上交所消息，保利置业2022年面向专业投资者公开发行公司债券获受理。债券拟发行金额50亿元，募集资金用于偿还有息债务、补充流动资金、项目建设、房地产项目的兼并收购等。

众所周知，2021年12月，央行、银保监会联合发布《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，鼓励银行稳妥有序开展并购贷款业务，重点支持优质的房地产企业兼并收购出险和困难的大型房地产企业的优质项目。

随后，央行金融市场司司长邹澜表示：“房地产企业间的项目并购是房地产行业化解风险、实现出清最有效的市场化手段。”

贝壳研究院表示，2022年并购债或成新趋势，预计会有更多的优质房企发行并购债，这是对2021年末政策的积极响应，有助于出险房企的风险化解。

偿债压力仍大 1、3、4、7月到期债务规模超千亿

自2021年年末以来，政府端积极释放金融利好信号，国内融资环境适度调节。但房企偿债压力仍将持续。

据贝壳研究院数据显示，2022年仍然是房企偿债的高峰之年，年内到期债券总额接近万亿，其中1月、3月、4月及7月到期债务规模超过千亿。

2022年1月境内外债券融资到期债务规模约1051亿元，较上月大幅增加79.4%，同比下降27.3%，到期债务净额570亿。根据当前月均发债500亿规模计算，房企偿债压力仍较大。

近18个月房企债券融资发行与到期规模走势

面对偿债压力，房企需要寻求更多维的融资渠道和方式，并购债、公募REITs等或成为房企融资新渠道。

发布于：北京


“知产”变资产 破解融资难

原标题：“知产”变资产 破解融资难 来源：经济日报

新疆优化金融服务扶持中小企业发展——

“知产”变资产 破解融资难

本报记者 马呈忠

在位于乌鲁木齐市的德蓝水技术股份有限公司车间，工人正在生产水处理相关产品。本报记者 马呈忠摄

近日，位于新疆乌鲁木齐市高新技术开发区(新市区)的亚士创能科技(乌鲁木齐)有限公司内，技术人员正忙着对建筑涂料、保温装饰成品板、防火保温材料等4大类30多个产品开展耐厚、防火、保温等性能测试。“公司利用冬季开展产品性能测试，调整配方，目的是让产品更加适宜新疆的气候条件。”该公司综合智能制造基地负责人杨志强说。

2018年，亚士创能科技(乌鲁木齐)有限公司投资建设建筑节能保温与装饰材料新疆制造基地。“2021年，公司营业额比2020年增长80%以上。在疫情常态化防控背景下，公司能保持良好的发展态势，离不开园区职能部门的帮助。”杨志强说。最近，通过园区政府帮助，该公司从中国建设银行申请的5000万元贷款即将进入发放环节。“这笔贷款可以保证公司专注主业、保持创新，深耕新疆市场。”杨志强说，2021年，公司在研发创新方面投入300多万元，获得了5项发明专利。

目前，新疆中小企业数量超过43.7万户，占企业总数的99.8%。在疫情常态化防控背景下，新疆多举措为中小企业发展纾难解困，助力中小企业高质量发展。

培育“专精特新”

为引导更多中小企业专注主业，新疆持续加大资金支持力度。2021年，新疆中小企业发展专项资金分三档对新认定的46家自治区级专精特新“小巨人”企业给予了2100.2万元的资金支持。争取国家支持“专精特新”中小企业高质量发展奖补资金2659万元，支持10家重点“小巨人”企业和9家国家级(或自治区级)公共服务示范平台。2020年12月，新疆出台《助力“专精特新”中小企业融资服务实施方案》，3年将累计提供30亿元授信支持新疆“专精特新”中小企业健康发展。

新疆工业和信息化厅一级巡视员王文明说，目前新疆已培育认定自治区级“专精特新”中小企业483家、自治区级专精特新“小巨人”企业91家、国家级专精特新“小巨人”企业34家、重点“小巨人”企业10家。

此外，新疆发放了“中小企业创新服务券”100万元，推动15家服务机构为52家中小企业提供了总价值214万元的专项服务。争取国家小微企业融资担保降费奖补资金6502万元，对48家融资担保机构开展的小微企业融资担保业务实施奖补，促进专注于服务小微企业的融资担保机构可持续发展，着力缓解小微企业融资难融资贵问题。

保护知识产权

近日，以棉花收获机为核心产品，提供棉花种植全程机械化解决方案的新疆钵施然智能农机股份有限公司，凭借63件知识产权从银行获得3000万元质押融资，为其专注国产采棉机研发生产提供了助力。

“中小企业从银行等金融机构贷款，厂房、设备等有形资产抵押是常见方式。知识产权作为无形资产向银行抵押，增加了难度。”新疆市场监督管理局党组成员、副局长高建东说。

为纾解企业融资难题，推动“知产”变资产，新疆有关部门和交通银行新疆分行、中国银行新疆分行等签订知识产权质押融资合作协议，筛选拥有自主知识产权和有融资需求企业，搭建起常态化的政、银、企对接平台，推动专利、商标、地理标志和集成电路布图设计等知识产权混合质押工作，解决企业知识产权融资渠道少、成本高的问题。自治区还累计投入知识产权质押融资风险补偿金1000万元，不断降低企业融资门槛和融资风险。“十三五”期间，新疆知识产权质押融资金额达36.8亿元，累计帮扶企业78家。

随着新疆知识产权服务效能、转化效益加速，企业知识产权创新驱动能力也在提升。2021年，巴音郭楞蒙古自治州、喀什地区等五地获批增设商标业务受理窗口。2021年1月至9月，自治区授权专利13579件、商标注册44946件，同比分别增长51.47%、55.91%。截至目前，知识产权质押笔数达21笔144件，16家企业质押融资金额6.24亿元。

优化服务流程

为持续优化服务流程，新疆缩短知识产权质押融资登记办理时限，推进专利权质押登记线上办理，专利权质押登记办理时限从原来的7个工作日缩短为1个工作日，商标专用权质权登记办理时限从原来的5个工作日缩短为2个工作日。

“保护知识产权就是保护企业创新热情。”高建东说，新疆通过健全和完善跨地区、跨部门知识产权协作配合和衔接工作机制，统筹司法保护、行政执法、仲裁调解等各环节；加强了与陕西、甘肃、青海等省份间的跨区域协同保护机制建设；完善了市场监管(知识产权)领域兵地协作保护机制，建立了覆盖全区各地(州、市)的知识产权执法协作体系等措施，正在构建起“严保护、大保护、快保护、同保护”知识产权保护体系。

王文明表示，下一步，新疆将不断优化营商环境，纾解中小企业发展难题，加快培育发展以“专精特新”中小企业、“小巨人”企业、制造业单项冠军企业为代表的优质企业。